????一、上周股市综述????
????上周五沪指盘中再度跌破２１００点，一周内沪指四次失守２１００点，市场在目前这种整体估值水平极低的水平下，仍然不能起色。从资金面来看，目前鲜有场外资金大规模入场的迹象，场内资金也只能撬动少数的热点，吸引一点眼球，但总体行情仍然相当低迷。
????８月份中国制造业采购经理人指数（ＰＭＩ）初值为４７．８，创下９个月以来最低，中国制造业产出指数初值从７月份的５０．９降至４７．９，为５ 个月以来最低。这显示出制造业经营活动仍然低迷不振，整体经济并没有恢复过来，目前周期性行业钢铁、造船、煤炭等行业起色较慢，不足以支持这些板块向上。波罗的海干散货运价指数下挫至今年２月以来最低水准，船运企业受到重创。而地产股受宏观调控而屡受打压，银行股因利率市场化进程加快及资本金充足率不足等因素，这两大主流板块持续走低，造成了大盘一直徘徊不动。
????二、 后市研判
????上周大盘上周五收盘低于２１００点，创出了今年收盘的新低，可谓是弱市依旧，消息面极不给力，短期内这种局面仍将持续一段时间。随着融资融券的推进和转融通的即将到来，市场也出现了一些变化，特别是融券卖出意味着可以通过作空来赚钱，还有通过对一部分股票进行作空，对一部分股票进行作多，运用对冲等方式来获取收益，结构化市场近期表现得十分明显。在当前经济持续下行的背景下，钢铁、煤炭、水泥等传统的周期板块由于与经济增速密切相关，且难以摆脱产能过剩的怪圈，因此成为作空的主要对象，而环保、电子信息、医药等新兴产业板块和个股则持续受到资金的密切关注。这些个股主要集中在创业板和中小板。由于存量资金相当有限，所以选择对小盘股进行操作，有利于其更快地赚取差价，导致了大盘股无人问津，加剧了小盘股和大盘股的分化格局。操作上，暂时仍然是要关注基本面上的变化，如果出现一些外围市场环境恶化或国内经济持续低迷，继续走低也是比较正常。所以，目前仍需小心谨慎点，等待出现明确的上攻信号再介入不迟。信号主要来自于政策面上的支持和下跌当中的持续地量。
????三、 个股点评
????威创股份（００２３０８）：
????ＤＬＰ业务稳定增长，
????ＬＣＤ拼接业务是新的增长点
????投资亮点：
????威创股份的主营业务是ＶＷ系列产品和ＩＤＢ的研发、生产、销售和服务，为客户提供可视化信息沟通的整体解决方案，公司主要产品为ＶＷ。公司是我国大屏拼接行业龙头，在我国约占有４０％左右的市场份额，２０１１年，公司营业收入为９．１０亿元，同比增长２２．８％；营业利润２．３４亿元，同比增长３３．３％；净利润为２．５８亿元，同比增长２８．３％，对应ＥＰＳ为０．４０元；扣非净利润为２．４９亿元，比增长２９．０％。
????２０１２－２０１４年，国内ＤＬＰ大屏拼接市场的复合增速将超过２０％，公司占据国内４０％市场左右的市场份额，并且在国内市场的占比逐年增加；今年六月份公司中标铁道部调度中心的项目，未来以此为标杆，公司产品将会全面进入国内铁道调度系统，这将保证公司ＤＬＰ业务稳定增长。去年公司ＬＣＤ拼接业务取得突破，未来安防类投资需求旺盛，而ＬＣＤ拼接缝的进一步缩小，有望带来ＬＣＤ拼接业务的新需求。我们预计公司１２年实现营业收入１２１９０４．３３万元，净利润３３０３６万元，较２０１１年分别增长３３．９６％和２７．８６％，对应每股ＥＰＳ０．５２元，以２０１２年２５倍市盈率计算，对应目标价１３元。
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