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央行降息 利好几何

    2015-05-12 10:44    作者:    来源:南国早报

大利好来啦!”5月10日下午,央行宣布年内第二次降息后,股民们纷纷奔走相告。上周A股市场在经历周线八连涨之后出现“牛回头”,沪指创出本轮牛市以来最大周跌幅5.31%,三天内大跌逾8%,一些重仓股民几天时间账户缩水20%。降息利好能将市场重新拽回连续大涨的牛途吗?

涨不涨

降息利好能掀多大浪

“盼了两周时间,终于降了!”近期市场降息预期升温,“喊降”声不绝于耳,老股民冯先生早早买入地产股保利地产,等着降息出台股价飙升坐一回轿。

相对于股民的乐观,券商分析人士的观点则偏中性。“降息对A股市场是利好,这是毫无疑问的。但一方面,市场对于降息一直有预期,如今不过是靴子落地,谈不上意外的惊喜;另一方面,这已经是去年底以来的第三次降息,边际效应递减,对A股的直接利好作用减弱。”广发证券南宁营业部投资顾问陈宇认为,按历史数据来看,历次降息后市场的涨跌是五五分,本次降息后,市场或出现短线冲高,但上周以来的调整总基调恐怕难以扭转,大幅震荡在所难免,向上可能再度攻击4500点,而下探也有可能到达4000点附近。

国泰君安证券广西分公司投资顾问陈喆同样偏谨慎。他认为,上周市场连跌三天,虽然周五出现反弹,沪指大涨近百点,但量能不足。目前不管是从调整的幅度、时间还是反弹量能看,调整可能仍未结束。“就算市场迎来了降息落地的利好,A股也难重返连续逼空大涨的格局。相反我们认为,降息消息的出台,意味着市场的短期预期得以兑现,反而可能会导致股指在短暂冲高之后回落,重归调整态势”。

陈喆认为,降息的尘埃落定可能会成为确认调整的契机,极端情况下考验3800~4000点支撑。但是市场中长期继续看好,如果沪指进一步上冲到4500~4600点即前期高点附近,则要关注新的增量资金情况和监管态度。总体而言,操作上建议不追涨不杀跌,高抛低吸。

涨多久

猛牛转慢牛概率很大

虽然本地人士普遍认为市场仍需震荡整固,但“牛市根基仍在”是共识,未来市场将向慢牛发展。

“上周A股连续三天大跌,降杠杆成为市场回调的主要原因。”华泰证券南宁中泰路营业部投资顾问陈庄文表示,无论是银行“收伞”,还是券商降两融杠杆,都是配合管理层将“疯牛”行情转换为“慢牛”行情的工作基调所做出的动作,出发点终究是为了中国资本市场的长期稳定发展。

陈宇认为,目前的市场,一方面有改革不断推进的政策托底,但另一方面,意在给狂热牛市降温的IPO提速、降杠杆等政策的实施,又对市场形成制约。中长期看,产业转型和改革驱动无回头路可言,牛市的基础逻辑仍未撼动。“上周指数回撤较快,幅度也较大,令市场感到些许迷茫。但毕竟没有只涨不跌的市场,尤其是近期由于新入市投资者的急躁推动,局部市场过热局面已经出现,适当约束一下过于冒进的急功心态和风险苗头,对市场有好处。”陈宇认为。

陈喆表示,市场普遍认为本轮行情是“杠杆牛”,这和实体经济去杠杆、资本市场加杠杆有一定关系。“我们认为本轮行情的本质还是‘改革牛’,杠杆的多少不会改变行情的本身性质,但是会影响到行情的速度节奏。”陈喆认为,虽然降杠杆会使牛市降温,由猛牛变慢牛,但逐步增加供给、适当控制增量资金进场,有望使行情向更健康的纵深发展。

谁会涨

哪些板块钱景可看好

“降息利好房地产和强周期板块,新兴产业也可能获得提振。”陈喆表示,预计房地产等受益股周一会闻风而动,但更多的表现为脉冲式上涨,不建议追高,仓位重的股民可逢高适当减仓。而对于备受关注的银行板块,陈喆表示,本次是对称降息,正负相抵,对银行的影响偏中性。“但值得注意的是,银行的暴利时代已经过去,收益下滑是不可逆转的趋势,投资者需要对此有清醒的认识”。

经几天暴跌后,许多投资者纠结于目前阶段是偏向防风险还是寻机会。对此陈庄文表示,在牛市格局未改的情况下,投资者可在调整阶段寻找个股建仓的机会,边跌边买,对在下跌中表现抗跌或保持上升通道的个股,可逐步建仓。具体可关注京津冀、长江经济带区域协同规划,能源互联网中的充电桩、分布式发电及储能设备、智能电网板块,以及城市地下综合管廊概念中的隧道工程机械、管材管件、智能监控系统板块。

“在多空博弈频繁的环境下,具备踏实成长预期和较大想象空间的中小盘个股,恐怕还会是市场的重要选择方向。”陈宇认为,片面强调“大小风格转换”并不符合当前的市场节奏,也容易因此错失较多的机会。“不以大小论英雄”,改之以“好坏之争”,即抛弃大盘、小盘的概念,转为专注个股的潜力,这恐怕才是当前乃至未来个股机会判断的焦点。综合来看,在整个5月内,结构性机会和板块的短促突击可能会是操作的主旋律,军工、环保、智能装备、软件、医疗服务、分布式能源板块可关注。

(据南国早报)

编辑:张超浩 郑玉华    

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